上周商品市場出現(xiàn)系統(tǒng)性反彈，部分低估值商品出現(xiàn)補漲，但近期飼料原料端價格有所轉(zhuǎn)弱，成本下移拖累雞蛋期價止?jié)q回落。雞蛋基本面上，截止2023年2月初，在產(chǎn)存欄蛋雞絕對量依然處在歷史同期偏低位置，同時當前老雞占比仍然較高，蛋價走低后養(yǎng)殖戶或?qū)⒎e極淘汰老雞，清明節(jié)前后老雞占比有望高位回落，2022年四季度以來雞苗價格快速反彈可能反應(yīng)補欄積極性在逐步回歸，三月份新增開產(chǎn)量或?qū)⑷匀徊蝗酢?/p>
綜合來看，當前雞蛋基本面逐步過度至供需雙強，養(yǎng)殖戶在消化節(jié)日期間積累庫存后，2月下旬下游可能迎來集中采購補庫。邊際上，2月下旬豬肉、禽肉、蔬菜等生鮮品價格止跌反彈也對蛋價形成邊際利多，尤其肉禽價格強勢帶動淘雞價格走高，繼續(xù)有利于蛋雞供給端收縮。但由于供給逐步恢復(fù)蛋價可能也難以出現(xiàn)去年同期的超預(yù)期上漲。之外，蛋雞產(chǎn)業(yè)周期存在下行風險，令資金推漲蛋價較為謹慎
綜上，近端原料價格高位回落持續(xù)拖累蛋價走低，消費不弱的情況下，蛋價可能仍然較為抗跌。震蕩行情或會持續(xù)一段時間，關(guān)注4320-4400區(qū)間
