原標題：螞蟻金服CEO掛帥整軍親征，美團千里奔襲支付寶大營 來源：美股研究社

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作者：li俊

杠上支付寶，美團勝算幾何？

2020年剛到沒幾天，美團與阿里巴巴的新戰役就已經打響了。

近期，據《晚點 LatePost》報道，螞蟻金服 CEO 胡曉明（花名：孫權）將兼任阿里本地生活服務公司董事長。據了解，胡曉明將牽頭整合飛豬、淘票票、餓了么口碑、盒馬、大潤發、淘鮮達、貓超等本地生活相關業務，以此全面對抗美團。

阿里巴巴宣布支付寶掛帥親征兩天后，美團迅速推出 生活費·買單 服務，主打 本月買，下月還，零費用 。而這一 買單 業務，顯然直奔支付寶的 花唄 而去，直指螞蟻金服的核心業務。

在支付寶即將整頓各大部隊進攻美團的同時，美團卻先派出小股部隊直奔支付寶大營，出其不意以攻代守。

事實上，今天迅速變化的戰局，其種子早在兩年前就埋下了。

美團副總裁王慧文曾經總結過互聯網企業的商業模式區別。第一類是供給和履約都在線上的服務，如視頻、直播網站、在線游戲等；第二類則是供給和履約在線下。這里面又分成了兩種，第一種是實物電商，例如淘寶、京東、拼多多，另一種則是生活服務類電商，比如滴滴、攜程和美團。

這一總結，表面上是將美團與淘寶劃清了界限，然而事實上，作為同樣履約在線下的 電商 平臺，淘寶與美團之間的互相滲透只是遲早。因此，從2018年開始，阿里巴巴就在本地生活服務領域持續布局，試圖守住美團進攻。

經歷了2019年的鏖戰，阿里發現，面前的這個敵人，似乎不如想象中那么脆弱。圍剿了一整年，反而是美團的市值漲了140%，成為了互聯網的第三極。因此，支付寶掛帥再度出征，頗有些王師北定的意思。

一邊是王師出征，一邊是閃電奔襲，這場美團與阿里的大戰，剛剛開場。

阿里巴巴的點式防守

阿里以實物電商起家，21 年間構建了的一個市值超過 6000 億美元的商業帝國。由于相比實物類電商，生活服務類電商的雖然市場更大，但產品非標、商家分散，業態更為復雜，直接自己做，無論是精力投入還是試錯成本上，都有極為不可知的風險。

因此，早期阿里對生活服務類電商的布局一直十分曖昧，一直在自己做與別人做之間徘徊。 百團大戰 之時，阿里一邊成立聚劃算事業部，一邊成為美團的早期投資人。

2014 年開始的 O2O 大戰徹底燒起了非實物電商的風口，風口之下，阿里也意識到，如果線下的流量入口如果沒守住，威脅的就是整個阿里基本盤。

2016 年的云棲大會上，馬云首次提出 新零售 概念。并在之后陸續投資、收購了大潤發、銀泰商業、蘇寧云商、三江購物、煉化超市、易果生鮮、居然之家等標的。內部也自主升級、孵化了盒馬生鮮、淘票票、飛豬、淘鮮達與本地生活服務有關的業務。

更重要的流量入口是外賣服務，作為早期投資人，阿里對美團提出了控股的要求，但遭到了王興的拒絕。最后騰訊入場，阿里退出。與美團交惡的阿里立刻轉向當時美團最大的競爭對手——餓了么，2016 年開始，阿里陸續向餓了么投資 16.5 億美元。

2018 年 4 月，阿里 95 億美元全資收購餓了么。希望借助餓了么與美團爭奪外賣市場，用美團的方式打美團，剛并入阿里麾下，餓了么便宣布要投入 30 億打補貼戰，來將餓了么市場份額提升到 50% 以上。

但是，不管是餓了么、口碑還是大潤發、盒馬鮮生，都是在某一個點上對美團進行狙擊。這也埋下了后續的隱患，美團的打法是一個超級APP里聚集所有業務，所有線下本地生活服務力出一孔，這就造成了在本地生活服務領域，阿里巴巴可以在某一點上贏得戰役，例如小象生鮮和盒馬鮮生的對決，但是從本地生活服務的總體情況來看，卻未必能有效鉗制住美團。

美團：弱者有拳頭

在阿里忙著整合餓了么的空隙，美團在香港敲鐘上了市。

2018 年 10 月，口碑與餓了么合并成立阿里本地生活服務公司。一度被認為是美團的最大的威脅。該公司成立的當周，美團股價下跌超過 10%。

但美團并沒有在外賣上與餓了么進行過多的糾纏。反而是通過布局出行服務尋求更多的流量入口，上線快車業務與滴滴分一杯羹，收購摩拜搶占共享單車市場。

從數據結果上看，阿里的算盤落了空。

2019 年開始，美團一路進擊，股價從年初 45 元飆升到 110 元的高位，大漲 144%，美團市值達到 6366 億港元（約合 827 億美元），超過百度、京東等公司，成為中國互聯網的第三極。

2019 年一季度，Trustdata 數據顯示，美團市場份額占比為 63.4%，餓了么市場份額為 27.5%。到了年底，這一差距已經拉到了接近 6：1 。而第三方數據機構 QuestMobile 提供的數據顯示，11 月美團平均日活 5500 萬人左右，最高時日活突破 6000 萬人。餓了么平均日活則僅有 1000 萬人。

圖片來源：東哥解讀電商

這背后，是美團的 協同作戰 取得了效果。摩拜單車在向美團APP導流，外賣、打車、機酒業務全都在向美團注水，而比起阿里巴巴的哈啰單車、餓了么、飛豬等各自為戰，美團五指握緊，拳頭打一處的策略，顯然更有效率。

阿里出師，美團搶攻

互聯網領域沒有老二。餓了么當前與美團的用戶差距，連拖美團的褲腿都做不到。如果任由美團不斷擴張，勢必會影響到阿里當前的線下流量入口。

事實上，阿里本地生活服務流量的最大入口是支付寶。移動支付普及后，支付寶滲透到線下商超零售、餐飲支付、交通出行、娛樂票務等多個領域。

美團已經在嘗試利用合作商家的優勢，切走部分支付寶的蛋糕。1 月 10 日，美團推出 生活費·買單 服務，該服務主打 本月買，下月還，零費用 ，在美團系 APP 線上支付時可用，與早期的花唄非常相似。

考慮到美團、大眾點評對線下商家的覆蓋占比，基本約等于外出吃飯買單的時候除了能先用阿里的錢買單，也能先用美團的錢買單了。

另一方面，美團目前從團購拓展到餐飲、到店、酒旅到出行，業務邊界不斷延伸，與阿里本地生活未來圖景下，飛豬、淘票票、餓了么口碑、盒馬、大潤發、淘鮮達、貓超等業務之間的競爭越來越激烈。持續進擊的美團勢必成為阿里本地生活服務鋪開的一個勁敵。

而與美團的一股繩相比，阿里本地生活的各個業務線反而更多是各自為戰。本次讓胡曉明來整合，足見阿里對此的重視。多位阿里員工認為，相比昆陽，胡曉明作為螞蟻金服一號位， 可以調動的資源多太多了。

胡曉明 2005 年加入阿里巴巴，曾在支付寶、阿里金融、螞蟻金服等業務中身擔要職。在胡曉明的帶領下，從2015年開始，阿里云的平均增速超過100%。去年年底，胡曉明被任命為螞蟻金服 CE0，全面掌舵螞蟻金服的現有主體業務。

王興也意識到了阿里此舉的意圖，胡曉明（花名：孫權）兼任阿里本地生活服務公司董事長的消息傳出后，王興突然更新了一條飯否：

年少萬兜鍪，坐斷東南戰未休。天下英雄誰敵手？曹劉。生子當如孫仲謀。