財報季，挖掘醫藥機會

進入1月份，馬上又到了年報預告密集公布的時間段了，這個時間段往往是價投選手大展身手的黃金時間。

比如最近公布業績預告的長春高新，2019年業績預增60%-80%，大超預期，當天大漲接近7%。

再比如前天發布業績預告的智飛生物，2019年業績預增55%-75%，昨天大漲接近8%。

如果對于公司基本面有把握，提前潛伏進去是有大肉的。

按照交易所規則，上交所（600開頭））和深交所主板（000開頭）業績變化50%以上是需要在1月31日前發布預告的；創業板（300開頭）和中小板（002開頭）是強制要在1月31日前公布。

由于今年1月25日過春節，提前放假，大概率上市公司的業績預告會集中在1月23日之前，這也意味著未來兩周將會是業績預告發布的密集時間段。

醫藥行業是典型的業績驅動的板塊，也是我們挖掘業績超預期的重要方向。2019前三季度，醫藥上市公司收入、利潤增速分別實現21.1%、13.0%，業績趨勢非常好。

以下方向考慮提前布局：

1、醫藥創新服務商

近年來醫藥行業政策密集出臺，行業運行的模式從“重銷售，輕研發”逐漸向“研發首位”轉變，藥企為了保證持續的增長和穩定的盈利能力，只有進行創新研發推出有競爭力的產品。

藥企的研發投入是CRO繁榮的基礎，我國規模以上醫藥工業研發費用自2011年215億元增長至2018年534億元，復合增速13.87%，不同類型的藥企基于自身研發實力選擇不同程度的跟CRO公司合作。

相關公司：凱萊英、昭衍新藥、藥明康德、泰格醫藥、康龍化成、博騰股份等。

2、醫療器械

政府出臺了多項政策鼓勵國內醫療器械企業做大做強，提供了從研發到審批到銷售的全方位支持，多個專項計劃直接支持先進醫療器械技術研發。

醫療器械行業處在國產替代的大浪潮中，未來景氣度高。

相關公司：邁瑞醫療、樂普醫療、安圖生物、開立醫療等

3、藥店

處方外流是長期趨勢，預計5-10年內零售藥店終端市場規模可達到8000億元以上，這是個巨大的市場空間。

相關公司：益豐藥房、老百姓、大參林、一心堂，

其中，一心堂，前三季度利潤增長15.6%，估值不到20倍，業績邊際改善預期較大。

當然，做業績埋伏也有風險，今天中午公告年報預告的華蘭生物，業績不及預期，大跌接近8%。

所以，潛伏需謹慎，有暴雷風險。

晚間公告

1、濰柴動力：昨日大跌7%，從盤后龍虎榜看，機構既有買入，也有賣出，前期漲幅較大，不過從估值看，目前的估值并不算貴。近期，周期動不動閃崩，要注意風險。

2、兔寶寶：擬以1億元-2億元回購股份，回購價格不超過8.5元/股。公司受益于房地產竣工加速，目前已經漲了不少，漲到快8塊了，竟然還宣布回購。看來公司認為現在價格還不算高。

3、溫氏股份：預計2019年盈利1,385,000萬元-1,430,000萬元，同比增長249.97%-261.35%，第四季度盈利超過80億元。此外，公布的12月出欄量大增，超出市場預期。此外，牧原股份2019年12月份，銷售生豬82.72萬頭，銷售收入28.16億元，分別環比增長10%和0%。有點不及預期。

4、冀東水泥：公司實現凈利潤為盈利26.8億元至27.8億元，比上年同期（重組后）增長41.03%–46.29%。