企穩了？歐洲股市開盤全線走強，納指期貨漲停，A股北向資金流入

汪友若 費天元

3月20日，北向資金終止了連續七個交易日凈流出的態勢，全天小幅回流16.87億元。

3月20日收盤后，指數編制公司富時羅素第三步擴容A股將正式生效，本次A股的納入因子將提升2.5%，即從15%增加至17.5%。這也意味著跟隨指數的被動配置資金將于3月20日前完成建倉。

這一步擴容生效帶來的約70億增量資金于周五入場，終止了北向資金以來連續流出的態勢。但其被動配置因素顯然更多一些。

盤面上，權重股回暖，白酒、家電等消費個股領漲，而科技股走勢偏弱。這也與偏愛藍籌股的北向資金回流息息相關。

與此同時，外圍市場也逐漸企穩。亞太市場普遍收漲，美股納指期貨再度上漲至交易限制，而剛剛開盤的歐洲股市也全線走強。

分析人士認為，近期的位置很可能是未來一年A股重要的底部區域。特別是北向資金流出趨緩，或預示著A股企穩在即。

尾盤演繹“標志性脈沖”

今日，富時羅素A股擴容第三步正式生效，本次擴容為年內第一次。根據此前的官方預測簡單估算，本次生效有望給A股帶來約70億人民幣的被動增量資金。

與此前擴容生效日的情形相同，北向資金尾盤再次演繹“標志性脈沖”。

以滬深交易所公布的使用額度計，北向資金今日尾盤使用額度一度超過85億元。也因為擴容生效日效應，北向資金早盤一直流出的態勢在尾盤扭轉。

以港交所公布的實際成交計，北向資金今日全天凈買入16.87億元。

凈買入渠道方面，兩市分化明顯，與今日大盤權重股回暖、創業板指走弱的滬強深弱格局保持一致。具體來看，滬股通凈流入35.95億元，深股通凈流出19.08億元。

權重藍籌股率先回暖

作為消費類藍籌的堅定做多者，北向資金2月下旬以來出現連續性的大幅流出，分析人士認為這與全球配置資金風險偏好大幅降低有關。

而今日盤面上，以白酒、醫藥、家電為代表的消費藍籌板塊全線回暖。

白酒板塊周五全天強勢運行。截至收盤，申萬白酒行業整體上漲4.08%。五糧液大漲6.27%，金種子酒、酒鬼酒漲逾4%。行業龍頭貴州茅臺上漲3.94%，股價收復千元大關，收盤報1035.28元/股。

招商證券食品飲料團隊對白酒板塊的預期修復保持樂觀態度，認為白酒板塊當前估值低于歷史中樞。從供給側來看，此次疫情對于白酒行業是一個清理供給端、加速集中度提升的過程，并更加促進了產品高端化，建議關注對高端白酒的配置。

旅游板塊尾盤也出現集體上攻，申萬旅游綜合板塊收盤漲幅達到5.34%，麗江旅游、云南旅游等股價收獲漲停。醫藥、航空、家電等消費類行業均漲幅居前，部分個股受益于業績提振，股價大幅回暖。

跌幅方面，前期強勢的科技股走弱，電子、計算機等板塊跌幅居前。

外圍市場情緒企穩

當地時間3月19日，美股小幅低開后震蕩翻紅收漲，道指重回20000點關口。截至記者發稿時，美股股指期貨也全線飄紅，其中納指期貨漲近5%，觸及交易限制，道指期貨、標普500指數期貨均漲近4%。

隨著美股的情緒企穩，亞洲市場的風險偏好也有所提升。截至收盤，恒生指數上漲5.05%，韓國綜合指數上漲7.44%，日經225指數下跌1.04%。

歐洲股市開盤全線走強。截至記者發稿時，富時100指數漲2.04%；法國CAC40指數上漲5.07%；德國DAX指數上漲5.45%。

招商證券表示，對比2008年金融危機，2008年10底隨著美國流動性沖擊結束，A股先于美股見底，并隨后蕩上行。

近期美聯儲重啟CPFF并創設MMLF等工具提供流動性支持，當“美元下跌、黃金上漲、LIBOR-OIS利差回落”組合出現，就意味著美元流動性沖擊的結束。流動性沖擊過后，積極財政貨幣政策下，經濟有望逐級改善。流動性保持充裕、風險偏好改善、甚至可能會有外資回流A股，A股有望率先走出底部。