資金是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的的首要條件，任何企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中都會(huì)存在與資金的矛盾問題，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程實(shí)質(zhì)上就是資金運(yùn)動(dòng)過程，類似于人體的的血液循環(huán)系統(tǒng)，只有疏通資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，才能保證企業(yè)健康運(yùn)營(yíng)和生存。企業(yè)持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不斷地產(chǎn)生對(duì)資金的需求，同時(shí)，企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資或調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，也需要資金。在進(jìn)行年度預(yù)算編制時(shí)，企業(yè)需要預(yù)先知道預(yù)算年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的財(cái)務(wù)需求，確定資金的需求量，以便事前籌劃，避免出現(xiàn)因資金短期影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行。
資金需求量預(yù)測(cè)是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需求，對(duì)未來所需資金的估計(jì)和測(cè)算。即通過對(duì)企業(yè)預(yù)算年度組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金需求量進(jìn)行估計(jì)、分析和判斷，它是企業(yè)制定資金預(yù)算的重要工作內(nèi)容。
一、因素分析法確定營(yíng)運(yùn)資金需求量。根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，以企業(yè)本期的流動(dòng)資產(chǎn)為基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)算年度的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)和資金周轉(zhuǎn)加速的要求，進(jìn)行分析、評(píng)估和調(diào)整，來預(yù)測(cè)預(yù)算年度營(yíng)運(yùn)資金需求量的一種方法。一般是通過對(duì)影響營(yíng)運(yùn)資金需求量的重要因素的調(diào)整，來測(cè)算營(yíng)運(yùn)資金需求量的預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。
如：調(diào)整資源配置和營(yíng)銷策略，降低銷售收現(xiàn)信用周期，可減少銷售環(huán)節(jié)的應(yīng)收賬款的資金占用；加強(qiáng)存貨管理，提高產(chǎn)銷率，降低原材料和產(chǎn)成品的庫(kù)存，可減少生產(chǎn)環(huán)節(jié)的原材料、半成品及產(chǎn)成品的資金占用；
加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，降低流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模，減少其他不合理資金占用，提高流動(dòng)資產(chǎn)使用效率，在同等的流動(dòng)資產(chǎn)下，增加企業(yè)再生產(chǎn)能力，擴(kuò)大收入規(guī)模。或者通過對(duì)本期流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模按一定的比例壓縮，在同等收入規(guī)模下，減少企業(yè)年度的資金需求量。
企業(yè)在進(jìn)行相關(guān)指標(biāo)測(cè)算時(shí)，要以本期的庫(kù)存現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、變動(dòng)成本率等，與企業(yè)的發(fā)展變化趨勢(shì)、歷史先進(jìn)水平以及同行業(yè)先進(jìn)水平相結(jié)合，本著客觀、真實(shí)，對(duì)相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行多次的指標(biāo)假設(shè)和多輪次測(cè)算，力求測(cè)算結(jié)果無限接近預(yù)算年度的真實(shí)情況，充分保障營(yíng)運(yùn)資金的經(jīng)營(yíng)需求。
例：某企業(yè)2018年期末資產(chǎn)負(fù)債表中反映，本期平均流動(dòng)資產(chǎn)4000萬元，其中平均貨幣資金500萬元，期末余額400萬元，應(yīng)收賬款1500萬元，存貨2000萬元；流動(dòng)負(fù)債為2000萬元，平均短期借款1000萬元，短期借款期末余額為800萬元，平均應(yīng)付賬款1000萬元。2008年實(shí)現(xiàn)銷售收入10000萬元，銷售凈利潤(rùn)率為30%。預(yù)計(jì)2019年銷售收入比2018年增加20%，銷售成本率不變，資金周轉(zhuǎn)加速2%，利用因素分析法測(cè)算預(yù)算年度資金需要量、最佳現(xiàn)金持有量及增加的外部融資額。
解析：根據(jù)因素分析法，影響企業(yè)現(xiàn)金需要量的因素主要是基期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和預(yù)計(jì)銷售收入。
預(yù)計(jì)資金需要量=預(yù)計(jì)銷售收入÷本期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×（1-預(yù)測(cè)資周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率）
=12000÷【 10000÷（500+1500+2000）×0.98
=4704萬元
預(yù)計(jì)最佳現(xiàn)金持有量=預(yù)計(jì)資金需要量÷360×現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期
=4704 ÷360×（36＋72-36）
=940.8萬元
預(yù)計(jì)短期借款額=預(yù)計(jì)銷售收入×本期短期借款占銷售收入比例
=12000 ×（1000/10000）
=1200
預(yù)算年度需要增加的短期借款=預(yù)計(jì)短期借款額-期末短期借款
=1200-800
=400萬元
營(yíng)運(yùn)資金需求量=預(yù)計(jì)銷售收入×（1-銷售凈利潤(rùn)率）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)
=12000 ×70%/【360÷（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）】
=8400÷5
=1680
需要對(duì)外籌資的數(shù)額=所需營(yíng)運(yùn)資金-自有資金-期末短期借款-其他渠道提供的資金
=1680-400-800
=480萬元
二、銷售百分比法確定營(yíng)運(yùn)資金需求量。根據(jù)銷售變動(dòng)與資產(chǎn)變動(dòng)之間的關(guān)系，預(yù)測(cè)未來營(yíng)運(yùn)資金需求量的方法。企業(yè)的銷售規(guī)模擴(kuò)大，流動(dòng)資產(chǎn)也相應(yīng)增加；如果銷售規(guī)模增加較多，還必須要相應(yīng)增加長(zhǎng)期資產(chǎn)。
首先，確定隨銷售額變動(dòng)而變動(dòng)的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目。經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)項(xiàng)目主要包括庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等；經(jīng)營(yíng)性負(fù)債項(xiàng)目主要包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付利息、應(yīng)付其他費(fèi)用等，不包括短期借款、長(zhǎng)期負(fù)債等籌資性負(fù)債。
其次，確定經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性負(fù)債有關(guān)項(xiàng)目與銷售額的穩(wěn)定比例關(guān)系。如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率保持不變，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債將會(huì)隨著銷售額的變動(dòng)而呈正比例變動(dòng)，保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系。企業(yè)根據(jù)歷史資料和同業(yè)情況，剔除不合理的資金占用，尋找與銷售額的穩(wěn)定百分比關(guān)系。
第三，根據(jù)年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)和經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)性負(fù)債與銷售收入的變化的要求，對(duì)資金需求量進(jìn)行調(diào)整。
營(yíng)運(yùn)資金需求量=（經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)/本期銷售收入－經(jīng)營(yíng)性負(fù)債
/本期銷售收入）×預(yù)計(jì)銷售收入
