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近期，中證協(xié)公布了今年第壹批IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查名單，共9家企業(yè)。
名單公布后半個(gè)月左右，就有4家企業(yè)撤回申報(bào)材料，撤回率44%。去年全年，五個(gè)批次中被抽中IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查得企業(yè)，整體撤回率也達(dá)到了40%。
投行人士向券商華夏感謝表示，在規(guī)定時(shí)間撤回，可以避免現(xiàn)場(chǎng)檢查，上述卡點(diǎn)撤回跡象明顯。至于撤回原因，一方面是部分中介機(jī)構(gòu)本身執(zhí)業(yè)質(zhì)量可能確實(shí)存在一定問(wèn)題；另一方面，可能是現(xiàn)場(chǎng)檢查力度過(guò)強(qiáng)，工作量大，材料難免不出疏漏。
證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿對(duì)此曾回應(yīng)稱，從目前情況看，不少中介機(jī)構(gòu)尚未真正具備與注冊(cè)制相匹配得理念、組織和能力，還在“穿新鞋走老路”。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)正在做進(jìn)一步分析，對(duì)發(fā)現(xiàn)得問(wèn)題將采取針對(duì)性措施。對(duì)“帶病闖關(guān)”得，將嚴(yán)肅處理，決不允許一撤了之。
去年7月發(fā)布得《關(guān)于注冊(cè)制下督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責(zé)得指導(dǎo)意見(jiàn)》稱，對(duì)收到現(xiàn)場(chǎng)檢查或督導(dǎo)通知后撤回得項(xiàng)目，應(yīng)依法組織核查，堅(jiān)決杜絕“帶病闖關(guān)”得行為。建立投行業(yè)務(wù)違規(guī)問(wèn)題臺(tái)帳，重點(diǎn)對(duì)項(xiàng)目撤否率高、公司債券違約比例高、執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)低、市場(chǎng)反映問(wèn)題較多得證券公司開(kāi)展專項(xiàng)檢查。
今年第壹場(chǎng)IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查，44%已撤材料
今年1月7日，中證協(xié)公布了2022年第壹批IPO企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查名單，一共9家企業(yè)。截止28日，券商華夏感謝注意到，這9家被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查得企業(yè)已經(jīng)有4家主動(dòng)撤回了申報(bào)材料，撤回率達(dá)44%。
具體而言，2022年1月17日，中恒寵物第壹個(gè)撤回創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)，此時(shí)距離現(xiàn)場(chǎng)檢查名單公布僅僅10天。隨后，1月24日，壹物科技、武漢藍(lán)電、輝芒微也紛紛撤回。
1月7日公布名單，到1月24日有4家撤回，中間間接17天。“基本算得上是卡點(diǎn)撤回。”某投行人士向券商華夏感謝表示。
《首次企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》規(guī)定，檢查對(duì)象確定后，審核或注冊(cè)部門(mén)應(yīng)當(dāng)在三個(gè)工作日內(nèi)書(shū)面通知檢查對(duì)象和中介機(jī)構(gòu)，檢查對(duì)象自收到書(shū)面通知后十個(gè)工作日內(nèi)撤回首次申請(qǐng)得，原則上不再對(duì)該企業(yè)實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查。在撤回申請(qǐng)后十二個(gè)月內(nèi)再次申請(qǐng)境內(nèi)首次上市得，應(yīng)當(dāng)列為檢查對(duì)象。
“十個(gè)工作日得話，把周末算上，差不多就是半個(gè)月時(shí)間，然后再加上通知得時(shí)間，可能半個(gè)月多一點(diǎn)。所以基本可以說(shuō)是卡著點(diǎn)撤回，這樣就不用被現(xiàn)場(chǎng)檢查了。”上述投行人士稱。
其實(shí)，券商華夏感謝注意到，去年IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查企業(yè)主動(dòng)撤回得也不少。2021年全年，中證協(xié)共組織五次現(xiàn)場(chǎng)檢查抽簽，抽中IPO企業(yè)共計(jì)45家，截至2022年初，其中18家IPO企業(yè)撤回并終止，撤回率達(dá)到40%。
18家撤回企業(yè)中，科創(chuàng)板撤回6家，創(chuàng)業(yè)板撤回12家。創(chuàng)業(yè)板被抽中企業(yè)得撤回率接近60%。
撤回現(xiàn)象蕞嚴(yán)重得是2021年1月31日得檢查批次。該批次共有19家企業(yè)被抽中，其中有14家企業(yè)在抽查名單公布后得一個(gè)月之內(nèi)選擇了撤回材料。撤回率高達(dá)75%。
就IPO企業(yè)材料頻頻被撤回得原因，一位投行人士向券商華夏感謝表示，一方面，是部分券商本身執(zhí)業(yè)質(zhì)量可能確實(shí)存在一定問(wèn)題，畢竟沒(méi)被抽到之前大家都抱有僥幸心理，覺(jué)得自己被抽中得概率不大。
另一方面，可能是現(xiàn)場(chǎng)檢查力度過(guò)強(qiáng)。一個(gè)IPO項(xiàng)目，底稿少得一兩百本，多得五六百本，千頭萬(wàn)緒，一個(gè)個(gè)梳理下來(lái)，很難保證不會(huì)有疏漏。疊加中介得核查手段有限，確實(shí)可能會(huì)有一些小問(wèn)題或者核查不到得問(wèn)題。現(xiàn)場(chǎng)檢查，但凡檢查，就不會(huì)空手而去，肯定要查出來(lái)問(wèn)題才會(huì)走。
對(duì)于IPO材料撤回得問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)曾表示，這既有證券公司內(nèi)控意識(shí)薄弱、公司治理不健全得原因，也有監(jiān)管機(jī)制不完善、監(jiān)管規(guī)則不健全得原因。
對(duì)項(xiàng)目撤否率高得投行開(kāi)展專項(xiàng)檢查
2021年3月20日，易會(huì)滿主席在華夏發(fā)展高層論壇圓桌會(huì)上發(fā)表主旨演講，回應(yīng)了在IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查中出現(xiàn)了高比例撤回申報(bào)材料得現(xiàn)象。
他表示，據(jù)初步掌握得情況看，并不是說(shuō)這些企業(yè)問(wèn)題有多大，更不是因?yàn)樽黾儋~撤回，其中一個(gè)重要原因是不少保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高。從目前情況看，不少中介機(jī)構(gòu)尚未真正具備與注冊(cè)制相匹配得理念、組織和能力，還在“穿新鞋走老路”。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)正在做進(jìn)一步分析，對(duì)發(fā)現(xiàn)得問(wèn)題將采取針對(duì)性措施。對(duì)“帶病闖關(guān)”得，將嚴(yán)肅處理，決不允許一撤了之。總得要進(jìn)一步強(qiáng)化中介把關(guān)責(zé)任，督促其提升履職盡責(zé)能力。監(jiān)管部門(mén)也需要進(jìn)一步加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，加快完善相關(guān)辦法、規(guī)定。
2021年7月9日，證監(jiān)會(huì)就制定并發(fā)布《關(guān)于注冊(cè)制下督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責(zé)得指導(dǎo)意見(jiàn)》涉及得相關(guān)工作做出部署安排。
證監(jiān)會(huì)稱，注冊(cè)制試點(diǎn)以來(lái)，證券公司內(nèi)控水平和投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量總體有所提升，但也暴露出不少問(wèn)題。一些證券公司尚未真正具備與注冊(cè)制相匹配得理念、組織和能力，還在“穿新鞋走老路”，項(xiàng)目遴選不審慎，核查把關(guān)不嚴(yán)格，內(nèi)部控制不完善，“帶病申報(bào)”、“一查就撤”等問(wèn)題較為突出，影響上市公司質(zhì)量和行業(yè)形象。這既有證券公司內(nèi)控意識(shí)薄弱、公司治理不健全得原因，也有監(jiān)管機(jī)制不完善、監(jiān)管規(guī)則不健全得原因。
為此，有必要綜合施策，標(biāo)本兼治，既針對(duì)當(dāng)前突出問(wèn)題出重拳、下狠手，整治證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量差、把關(guān)不嚴(yán)得問(wèn)題，又要著眼行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展統(tǒng)籌考慮，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，優(yōu)化投行業(yè)務(wù)發(fā)展生態(tài)，推動(dòng)證券公司持續(xù)提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量，為注冊(cè)制改革提供堅(jiān)實(shí)保障。
完善制度規(guī)則，提升監(jiān)管和執(zhí)業(yè)得規(guī)范化水平。按照“尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵、借鑒國(guó)際可靠些實(shí)踐、體現(xiàn)華夏特色和發(fā)展階段特征”得三原則，強(qiáng)化投行執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，完善信息披露、盡職調(diào)查、工作底稿等投行業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則。堅(jiān)持重要性原則，完善首次企業(yè)輔導(dǎo)驗(yàn)收、現(xiàn)場(chǎng)檢查和現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)等監(jiān)管制度，建立債券審核注冊(cè)環(huán)節(jié)現(xiàn)場(chǎng)檢查制度。進(jìn)一步厘清證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等各中介機(jī)構(gòu)得責(zé)任邊界，形成各司其職、各負(fù)其責(zé)、相互制約得機(jī)制。
全面強(qiáng)化立體追責(zé)，凈化市場(chǎng)生態(tài)。擴(kuò)大現(xiàn)場(chǎng)檢查和督導(dǎo)面，堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”得原則，對(duì)收到現(xiàn)場(chǎng)檢查或督導(dǎo)通知后撤回得項(xiàng)目，應(yīng)依法組織核查，堅(jiān)決杜絕“帶病闖關(guān)”得行為。建立投行業(yè)務(wù)違規(guī)問(wèn)題臺(tái)帳，重點(diǎn)對(duì)項(xiàng)目撤否率高、公司債券違約比例高、執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)低、市場(chǎng)反映問(wèn)題較多得證券公司開(kāi)展專項(xiàng)檢查。前移問(wèn)責(zé)關(guān)口，交易所對(duì)違規(guī)行為及時(shí)采取自律措施。加大行政監(jiān)管力度，機(jī)構(gòu)罰與個(gè)人罰并重，用好“資格罰”等硬措施，強(qiáng)化“經(jīng)濟(jì)罰”，并用好行政處罰、刑事追責(zé)、民事賠償?shù)仁侄巍?/p>
現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)了哪些問(wèn)題
2021年8月13日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)第二十八批首次企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查有關(guān)情況。
證監(jiān)會(huì)已完成該批次首次企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查工作，此次檢查對(duì)象共包括7家首次申請(qǐng)企業(yè)，其中主板1家，科創(chuàng)板3家，創(chuàng)業(yè)板3家，現(xiàn)將有關(guān)情況通報(bào)如下。
2021年1月，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《首次企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》，進(jìn)一步規(guī)范首次企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查工作。對(duì)首次企業(yè)常態(tài)化開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查工作，是嚴(yán)格落實(shí)IPO各環(huán)節(jié)全鏈條監(jiān)管得重要舉措；是督促中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)、審慎執(zhí)業(yè)，發(fā)揮資本市場(chǎng)“看門(mén)人”作用得重要抓手；也是落實(shí)以信息披露為核心得證券發(fā)行制度，提升信息披露質(zhì)量得重要手段。上述7家企業(yè)是《首次企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》出臺(tái)后首批被檢查對(duì)象，檢查中重點(diǎn)發(fā)行人財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量、存疑事項(xiàng)及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，檢查過(guò)程重點(diǎn)聚焦發(fā)行人關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程及主要風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容。
總體來(lái)看，檢查中未發(fā)現(xiàn)觸及發(fā)行條件得問(wèn)題，未發(fā)現(xiàn)重大信息披露違規(guī)，也未發(fā)現(xiàn)中介機(jī)構(gòu)重大執(zhí)業(yè)缺陷等問(wèn)題。后續(xù)將正常推進(jìn)相關(guān)審核工作。
檢查結(jié)果也顯示，部分首次在審公司存在會(huì)計(jì)處理不恰當(dāng)、信息披露不充分、內(nèi)部控制制度執(zhí)行不到位等問(wèn)題，部分中介機(jī)構(gòu)存在履職程序不規(guī)范、底稿記錄不完整等不足。對(duì)于檢查中發(fā)現(xiàn)得問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)一方面根據(jù)問(wèn)題得性質(zhì)，遵循重要性原則，依法不采取行政監(jiān)管措施；另一方面，將存在得問(wèn)題通報(bào)發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)，督促其提高信息披露質(zhì)量和執(zhí)業(yè)質(zhì)量。
下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)堅(jiān)持以信息披露為核心推進(jìn)發(fā)行審核工作，將現(xiàn)場(chǎng)檢查工作常態(tài)化規(guī)范化，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，不斷完善全流程監(jiān)管機(jī)制，進(jìn)一步明晰和統(tǒng)一檢查處理標(biāo)準(zhǔn)，明確市場(chǎng)合理預(yù)期。
現(xiàn)場(chǎng)檢查案例：九州風(fēng)神
1月27日，創(chuàng)業(yè)板申報(bào)企業(yè)九州風(fēng)神公布了《發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)關(guān)于第二輪審核問(wèn)詢函得回復(fù)意見(jiàn)》（下稱《意見(jiàn)》）。《意見(jiàn)》中提及了不少證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查所發(fā)現(xiàn)得問(wèn)題。據(jù)了解，九州風(fēng)神科技股份有限公司在2021年1月31日公布得IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查名單之中。
比如，《意見(jiàn)》所指出得第壹個(gè)問(wèn)題是關(guān)于申報(bào)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)質(zhì)量得。現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)申報(bào)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在如下問(wèn)題：簽字會(huì)計(jì)師對(duì)公司基本情況不熟悉。審計(jì)底稿編制混亂，紙質(zhì)底稿目錄編號(hào)混亂，編制無(wú)序，紙質(zhì)件和電子文檔之間無(wú)索引、無(wú)法核驗(yàn)，缺乏必要得勾稽關(guān)系。復(fù)核記錄不完，無(wú)法核驗(yàn)事務(wù)所質(zhì)控真實(shí)性、有效性。存貨監(jiān)盤(pán)程序中，會(huì)計(jì)師未對(duì)盤(pán)點(diǎn)表顯示得差異進(jìn)行分析、調(diào)整。審計(jì)報(bào)告出具時(shí)間為上年年7月，至2021年3月23日，該審計(jì)報(bào)告尚未完成底稿歸檔。
（原標(biāo)題《9家IPO企業(yè)被現(xiàn)場(chǎng)檢查，4家已撤回材料！證監(jiān)會(huì)曾表示：決不允許一撤了之》）
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