本報(bào)感謝 趙子強(qiáng) 見習(xí)感謝 任世碧
新年以來得5個(gè)交易日，紡織服裝板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，整體上漲2.45%，跑贏上證指數(shù)（月內(nèi)下跌1.27%），位居申萬一級行業(yè)前列。其中，有89只個(gè)股期間股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，巨星農(nóng)牧、*ST金洲、康隆達(dá)、ST摩登、羅萊生活、偉星股份、欣龍控股、金一文化等8只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超10%。
對此，接受《證券》感謝采訪得私募排排網(wǎng)研究員孫恩祥表示，“看好服裝紡織行業(yè)2022年得投資機(jī)會：一方面，紡織服裝行業(yè)一直存在毛利潤較低得問題，因此，未來紡織服裝行業(yè)得智能化改造勢在必行，通過在用人較多得環(huán)節(jié)探索生產(chǎn)自動化，有望通過從降成本和提效率兩端來改善紡織服裝行業(yè)得毛利率。另一方面，華夏人口基數(shù)大，疊加小城市和農(nóng)村消費(fèi)升級需求等長期因素和氣溫下降、春節(jié)提前等短期因素，紡織服裝需求增長得韌性仍在。”
兩因素支撐紡織服裝業(yè)業(yè)績向好
在“冬奧經(jīng)濟(jì)”得加持下，國潮、國風(fēng)將繼續(xù)引領(lǐng)國內(nèi)服裝市場新風(fēng)向，這也為不少紡織服裝企業(yè)帶來了新機(jī)遇。1月5日，華夏旅游研究院發(fā)布《華夏冰雪旅游發(fā)展報(bào)告（2022）》顯示，冰雪旅游正在從新時(shí)尚、新民俗轉(zhuǎn)變?yōu)槔习傩粘B(tài)化生活方式，“三億人上冰雪”從愿景變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，華夏冰雪休閑旅游人數(shù)從2016年—2017年冰雪季得1.7億人次，增加至上年年—2021年冰雪季得2.54億人次。預(yù)計(jì)2021年—2022年冰雪季，華夏冰雪休閑旅游人數(shù)將達(dá)到3.05億人次，華夏冰雪休閑旅游收入有望達(dá)到3233億元人民幣。
據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年1月份—11月份，紡織業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22868.1億元，同比增長10.2%；實(shí)現(xiàn)利潤總額1008億元，同比增長4.6%；紡織服裝、服飾業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13303.1億元，同比增長7.7%；實(shí)現(xiàn)利潤總額666.9億元，同比增長12.6%。另外，2021年1月份—10月份，服裝及衣著附件出口1389億美元，同比增長25.2%。
數(shù)據(jù)China統(tǒng)計(jì)局
可以看到，紡織服裝行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)普遍較好。同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在114家紡織服裝行業(yè)上市公司中，82家公司2021年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，占比逾七成。其中，36家公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤同比翻番。除此之外，巨星農(nóng)牧、迪阿股份、戎美股份等3家公司也披露了2021年業(yè)績預(yù)告，這3家公司業(yè)績?nèi)款A(yù)喜。
“2021年紡織服裝行業(yè)整體業(yè)績較好：一方面是受海外疫情影響，訂單向國內(nèi)轉(zhuǎn)移；另一方面國產(chǎn)品牌開始受到年輕人追捧，迎來快速發(fā)展機(jī)會。展望2022年，疫情驅(qū)動海外訂單向國內(nèi)轉(zhuǎn)移得趨勢預(yù)計(jì)將趨緩，行業(yè)發(fā)展將迎來分化。具體來看，企業(yè)能否在2022年保持延續(xù)增長主要看三個(gè)方面：一是良好得品牌形象和民族認(rèn)同感，有助于提升企業(yè)競爭力；二是所處細(xì)分特色領(lǐng)域是否有較高得增長率，例如運(yùn)動服飾、二次元服飾、漢服等近年來增長較快；三是當(dāng)前國內(nèi)服裝在中高端品牌建設(shè)上市占率較低，能否借助本土優(yōu)勢，逐步實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)服裝品牌崛起。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂對感謝表示。
5只個(gè)股獲北向資金加倉
受多重利好提振，近期北向資金也開始涌入部分紡織服裝板塊進(jìn)行加倉。統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，有39只紡織服裝股獲北向資金持倉，5只個(gè)股新年以來備受北向資金青睞，雅戈?duì)柶陂g北向資金增持?jǐn)?shù)量居首，達(dá)到116.49萬股，周大生、朗姿股份、老鳳祥、華利集團(tuán)等4只個(gè)股期間也均被北向資金加倉。
與此同時(shí)，包括航民股份、江南高纖、富安娜、瑞貝卡、紅豆股份、百隆東方、七匹狼等在內(nèi)得22只個(gè)股期間北向資金持倉數(shù)量未變，持股數(shù)量均超5萬股。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，去年12月份以來，包括中信證券、川財(cái)證券、東方證券等在內(nèi)得20家券商發(fā)布35份研報(bào)力挺紡織服裝板塊2022年投資機(jī)會，紛紛看好行業(yè)細(xì)分賽道龍頭品種機(jī)會。
“站在2022年起點(diǎn)，行業(yè)細(xì)分賽道龍頭機(jī)會。”中信證券行業(yè)策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，短期看，在全球疫情未完全得到控制得背景下，全球訂單向華夏集中得趨勢仍會持續(xù)，多數(shù)紡織制造企業(yè)訂單旺盛，短期業(yè)績具備支撐。長期看，在環(huán)保、能耗監(jiān)管加強(qiáng)，資源要素日益緊張以及產(chǎn)能布局多元化得背景下，頭部優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈得稀缺性正在逐步凸顯，同時(shí)下游頭部品牌亦在縮減供應(yīng)商數(shù)量提高管理效率，優(yōu)質(zhì)制造龍頭市占率提升趨勢明確。部分優(yōu)質(zhì)制造龍頭在細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)優(yōu)勢顯著，正處于產(chǎn)能擴(kuò)張周期起點(diǎn)，未來幾年有望迎來業(yè)績得高速成長。
中信證券行業(yè)策略團(tuán)隊(duì)建議2022年圍繞以下三條投資主線展開：首先，材料技術(shù)突破、具備較高壁壘得企業(yè)，重點(diǎn)推薦臺華新材，建議三聯(lián)虹普、聚合順；其次，具備差異化優(yōu)勢得細(xì)分龍頭，重點(diǎn)推薦富春染織、華孚時(shí)尚，建議西大門、聯(lián)發(fā)股份、際華集團(tuán)、星華反光、匯隆新材；第三，深度綁定優(yōu)質(zhì)客戶，與客戶共同成長得隱形第一名，重點(diǎn)推薦盛泰集團(tuán)、浙江自然等。
除券商機(jī)構(gòu)看好之外，私募機(jī)構(gòu)也看好紡織服裝板塊2022年投資機(jī)會。冬拓投資基金經(jīng)理王春秀告訴感謝，“2022年仍是去庫存周期，預(yù)計(jì)行業(yè)整體會保持中低單位數(shù)得同比增長。在此情況下，我們看好部分仍具較高增速得細(xì)分賽道如運(yùn)動服裝、童裝，品牌力、運(yùn)營能力顯著優(yōu)于行業(yè)整體得細(xì)分領(lǐng)域龍頭，以及順應(yīng)國潮新消費(fèi)趨勢得國產(chǎn)服裝品牌。”
表：新年以來漲幅超5%得紡織服裝股一覽
制表：任世碧
（感謝 上官夢露 感謝 張穎）
