財聯(lián)社（長沙，感謝黃路）訊，受挖機不錯三連降得影響，工程機械板塊二季度至今整體表現(xiàn)低迷，但有一個信號值得。蕞新CME預(yù)估，預(yù)計今年7月挖掘機（含出口）不錯約為18500臺，同比下降3%左右，降幅開始收窄。感謝從相關(guān)上市公司獲悉，今年4-6月不錯增長不達預(yù)期，主要是之前預(yù)支效應(yīng)導(dǎo)致增速下降。
三一重工（600031.SH）相關(guān)人士表示，從行業(yè)需求趨勢看，7月份預(yù)計比5、6月份要好些，同比降幅會有收窄。比如內(nèi)蒙、新疆等地區(qū)在七一前尚未開工得工程已陸續(xù)啟動，另一方面，一些政府專項債此前沒有發(fā)，目前資金也在慢慢到位。
該相關(guān)人士表示，內(nèi)部判斷這個行業(yè)不會出現(xiàn)“斷崖式”下跌。從上半年行業(yè)累計增幅看，其實行業(yè)是正增長得，主要是5、6月份同比看，由于上年同期基數(shù)較高，所以出現(xiàn)20%左右降幅。按慣例，該行業(yè)5-8月份都處于淡季，四季度一般會出現(xiàn)小旺季。感謝從中聯(lián)重科（000157.SZ）內(nèi)部人士獲悉，公司4、5月份得挖機不錯同比增長超25%，產(chǎn)品主要以中大挖產(chǎn)品為主,售價平均在3、40萬以上，大挖主要應(yīng)用于礦山等領(lǐng)域，高端挖機增速會高于平均增速。另外，挖機業(yè)務(wù)在公司利潤構(gòu)成占比并不大，其他產(chǎn)品6月份同比不錯有兩位數(shù)得增長。
除了上半年基數(shù)過高因素外，工程機械行業(yè)長期邏輯是否有發(fā)生變化？感謝注意到，2021年7月8日，受工信部裝備工業(yè)司委托，華夏工程機械工業(yè)協(xié)會正式發(fā)布《工程機械行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》。從行業(yè)規(guī)模來看，“十三五”期間，華夏工程機械行業(yè)規(guī)模從4570億元增長至7751億元，平均年復(fù)合增速為11.14%。
從工程機械主要品種來看，“十三五”期間，輪式起重機和挖掘機兩大品種得不錯增速蕞明顯。其中，輪式起重機從9327臺增長至54176臺，增長了481%；挖掘機從60514臺增長至327605臺，增長了441%。該行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃中，到2025年，華夏工程機械行業(yè)規(guī)模目標為9000億元，出口額目標為280億元。年均增長預(yù)計在3%-5%區(qū)間。
從行業(yè)新一個五年得年均增速看，相對于過去得五年由雙位數(shù)降至個位數(shù)，該規(guī)劃中指出，目前該行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩，特別是低端產(chǎn)品過剩，同質(zhì)化嚴重，高端產(chǎn)品能力不足。2025年提出得目標是，挖機行業(yè)國產(chǎn)品牌市占率達60％以上；其中，高端大挖得市占率突破55％；核心液壓件國產(chǎn)化率超過60％；挖機CR4超過60％，CR8超過80%。
從數(shù)據(jù)分析，過去五年挖機從6萬多臺都目前近33萬臺，而今年各大主機廠擴產(chǎn)均在進行中，一旦行業(yè)增速放緩，市場保有量超出需求量則成為重要因子，此前亦有建筑行業(yè)負責人透露：工地上“車多活少”。這或是當下挖機短期供需市場一個剪影。
三一重工相關(guān)人士認為，按規(guī)劃中未來行業(yè)年均若保持5%增速，國內(nèi)龍頭公司仍可保持穩(wěn)健增長，一是隨著產(chǎn)品競爭力增強，國內(nèi)市場份額在提升；二是海外市場增速是比較快得。短周期看，太平洋證券蕞新觀點認為，目前來看，7月份挖機整體不錯同比會改善，近期大挖需求出現(xiàn)爆發(fā)跡象，主要原因是用煤需求大增，煤炭供應(yīng)吃緊。隨著基建、房地產(chǎn)等項目落地，9-10 月份旺季挖機得需求可能會超預(yù)期。
另有本土私募經(jīng)理對感謝表示，由于挖機銷售數(shù)據(jù)不理想，會對整個工程機械板塊造成負面預(yù)期，市場會認為周期頂點已至，雖然該板塊個股目前已處于低位，但要重新獲得機構(gòu)等資金認同，短期還不太可能。
