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再次聊聊建材水泥行業

放大字體  縮小字體 發布日期:2021-09-18 01:35:27    作者:王海濤    瀏覽次數:35
導讀

指數這一波如我們所分析,即將到達前期高點3731,關于指數,目前依然沒有問題,當然到達前期高點3731震蕩加劇是有可能的,但調整依然死機會,畢竟大的趨勢已經走好,所以在沒有改變趨勢錢,不要盲目看空。目前比較瘋

指數這一波如我們所分析,即將到達前期高點3731,關于指數,目前依然沒有問題,當然到達前期高點3731震蕩加劇是有可能的,但調整依然死機會,畢竟大的趨勢已經走好,所以在沒有改變趨勢錢,不要盲目看空。

目前比較瘋狂的是周期鋼鐵煤炭有色及兩桶油,關注周期,目前的波動明顯加劇,所以周期股尤其煤炭等大漲堅持T半倉,保住利潤;趨勢不壞,可以剩余板半倉反復低吸高拋,一旦趨勢改變,那么就及時出來。

這里我們再次簡單介紹一下水泥,水泥需求持續向好 預計近期價格仍將穩步上漲

在談水泥前,先看看相關材料板塊的估值:

各版塊估值情況:1)水泥申萬指數最新TTM市盈率為8.63倍,2015年年初至今市盈率區間為6.24倍~32.91倍;水泥申萬指數最新市凈率為1.35倍,2015年年初至今市凈率區間為1.03倍~2.73倍。2)玻璃申萬指數最新TTM市盈率為24.27倍,2015年年初至今市盈率區間為13.77倍~120.81倍;玻璃申萬指數最新市凈率為5.27倍,2015年年初至今市凈率區間為1.25倍~5.66倍。3)管材申萬指數最新TTM市盈率為22.46倍,2015年年初至今市盈率區間為19.68倍~87.81倍;管材申萬指數最新市凈率為2.75倍,2015年年初至今市凈率區間為1.99倍~5.87倍。4)耐火材料申萬指數最新TTM市盈率為19.87倍,2015年年初至今市盈率區間為13.61倍~218.07倍;耐火材料申萬指數最新市凈率為2.21倍,2015年年初至今市凈率區間為1.42倍~6.11倍。5)其他建材申萬指數最新TTM市盈率為26.78倍,2015年年初至今市盈率區間為17.02倍~94.69倍;其他建材申萬指數最新市凈率為3.89倍,2015年年初至今市凈率區間為2.07倍~7.72倍。

投資建議:1)房地產竣工數據轉暖,竣工端標的有望受益,關注兔寶寶。2)玻璃價格維持高位,行業景氣延續,關注旗濱集團。3)BIPV行業未來空間打開,關注東南網架、江河集團等。2)鋼結構制造模式打造獨特競爭力,快速增長有望延續,原材料漲價影響較小,關注鴻路鋼構。3)防水行業高景氣度,產能持續釋放,防水新規頒布行業大幅擴容,關注行業龍頭東方雨虹、科順股份。

重點數據跟蹤:水泥:全國水泥價格指數周環比上升2.7%,月環比上升9.2%;玻璃:玻璃期貨價格周環比下降6.7%,浮法平板玻璃(4.8/5mm)市場價周環比上升0.1%;原材料:動力煤價周環比上升2.6%,金紅石型鈦白粉現貨價周環比上升0.3%,環氧乙烷現貨價周環比下降3.8%;地產基建:2021年前7個月房地產銷售同比增長21.5%,新開工面積同比減少0.9%。

我們接下來重點聊聊水泥行業:

消息面上,9月5日,全國水泥價格指數446元/噸。漲價主要集中在東北、華東、華中和西南等地區。具體來看,湖北十堰地區4日起上調水泥價格30-50元/噸,周邊地區醞釀跟進;廣東粵東地區上調水泥價格30元/噸,粵北及珠三角、粵西地區上調袋裝水泥價格40-50元/噸;浙江、安徽、重慶、廣西等地月內也相繼發布漲價通知。目前,水泥的市場需求持續向好,各省積極醞釀漲價,預計近期價格仍將穩步上漲。

限電限產+航運受限,兩廣水泥市場景氣度提升

近期,因能耗雙控形勢進一步嚴峻,廣西地區水泥企業實施限產要求,預計在今年9月份廣西能耗雙控、兩高雙減任務的影響下,廣西水泥產量將縮減近600萬噸。近期,國家發展改革委辦公廳印發《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》的通知,其中,廣西上半年能耗不降反升,能源消費總量控制方面一級預警。

廣東受周邊市場漲價帶動、成本上漲影響,廣西受能耗雙控影響,限電加嚴影響,兩地多次上調水泥價格。能耗管控疊加用電受限,企業限產之下,預計四季度廣西水泥產能發揮將受到限制。根據中國水泥網消息,因目前還沒有通知明確能耗雙控將延續,后期對于市場長期的影響還需要根據企業落實情況來看,如果限產是暫時性的,影響比較有限;一旦長時間限制,影響將會加大。供電受限也將成為制約四季度廣西水泥產能發揮的重要原因。

2021年汛期珠江流域降雨普遍偏少,航運受阻疊加供給受限,廣東水泥供需矛盾或擴大。自9月初,廣西港航發展中心就多次發布《自治區港航發展中心關于配合做好船舶限載出港過閘工作的通知》,要求各市交通港航部門督促轄區航運、港口企業按要求嚴格控制出港的船舶吃水,限制下行船舶報到數,做好轄區航運企業水路運輸管理工作。

兩廣需求向好,預計四季度廣西水泥價格穩定提升,供給緊張局面下廣東水泥價格有望繼續上漲。隨著珠三角地區及粵港澳大灣區建設的深入推進,廣東水泥市場需求仍將維持高位,后市行情看漲。

行業龍頭海螺水泥,廣東的水泥龍頭,塔牌集團,另外上峰水泥、華新水泥、福建水泥都是底部突破跡象。

以上大部分數據來自券商研究報告。

以上僅供學習交流,不作為任何買賣依據。

 
(文/王海濤)
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