并購志 | 天和防務擬5.9億收兩公司股權，加碼5G業務

來源：IPO日報

原創 吳鳴洲

2月4日晚間，天和防務發布公告稱，公司擬收購南京彼奧電子科技有限公司（簡稱“南京彼奧”）49%股權、深圳市華揚通信技術有限公司（簡稱“華揚通信”）40%股權，交易價格分別初定為2.3億元、3.6億元，合計5.9億元，本次交易預計構成重大資產重組。

同時，公司擬以非公開發行股份方式募集配套資金，用于標的公司5G環形器擴產項目、旋磁鐵氧體材料擴產項目、鐵氧體材料研發中心建設項目及補充流動資金。

值得一提的是，由于本次交易標的資產定價和股份對價支付方案等尚未確定，本次交易前后的股權變動情況尚無法準確計算，后續將在重組報告書（草案）中詳細測算并披露。

2月5日，天和防務股價收報44元/股，上漲7.61%。

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全資控股兩子公司

早在2015年5月，天和防務就收購了華揚通信60%股權，進入民用通訊市場。2016年11月，公司又收購了南京彼奧50.984%的股權。本次交易完成后，南京彼奧和華揚通信將成為公司的全資子公司。

據悉，南京彼奧專注于微波旋磁鐵氧體的研發與銷售，主要產品為旋磁鐵氧體材料，以其為核心部件的器件產品可廣泛應用于移動通訊、軍民用雷達、微波傳輸、衛星通訊、GPS、微波工業加熱設備、微波醫療設備等諸多領域。

華揚通信的主營業務則是基于鐵氧體材料合成技術與微波射頻無源器件設計經驗，為各大通信主設備商提供各類微波鐵氧體器件及其他射頻無源器件。

財務數據顯示，2017年-2018年及2019年1-9月，南京彼奧的營業收入分別為3996.03萬元、5989.12萬元、8742.48萬元，凈利潤分別為1284.27萬元、1126.37萬元、2893.48萬元。

同期，華揚通信的營業收入分別為1.16億元、1.35億元、3.78億元，凈利潤分別為461.15萬元、643.94萬元、7308.52萬元。

可以看出，兩家標的公司的盈利能力保持增長。其中，華揚通信在2019年的凈利潤增長了近十倍。

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加碼5G業務

對于本次收購，天和防務指出，上述兩公司經營業績呈現較快的增長趨勢，主要是由于公司圍繞5G產品和國產化替代，緊跟全球主流通信設備商需求，已對全球主流通信設備商形成批量交付，業務訂單穩定增長。本次收購標的公司少數股東股權，有助于提升歸屬于上市公司股東的凈利潤。

天和防務還表示，本次收購控股子公司華揚通信和南京彼奧的剩余股權，有利于增強上市公司對子公司的控制力，增強上市公司的持續盈利能力和抗風險能力；有利于進一步提升公司通訊電子板塊的產業鏈協同創新、推廣能力，加速公司5G產品產業化能力的整體布局和軍工技術產品在民用通訊領域的轉化。

值得一提的是，近年來，公司的業績表現并不理想。

財務數據顯示，2016年-2018年，天和防務的營業收入分別為3.54億元、2.64億元、2.18億元，凈利潤分別為-6355萬元、7695萬元、-1.696億元。

2019年業績預告顯示，公司在2019年的歸母凈利潤預計為8200萬元— 8700萬元，上年同期為虧損17021.58萬元，同比扭虧為盈。

對此，公司解釋稱，民品業務方面，公司圍繞5G產品和國產化替代，緊跟全球主流通信設備商需求，已對全球主流通信設備商形成批量銷售，報告期內公司通信電子業務穩定增長，銷售收入較上年同期大幅增長；軍品業務方面，公司軍品訂單增加，軍品相關合同執行較好，產品生產交付順利，軍品收入也較上年同期大幅增長。