2019年，我國金融市場運行平穩，金融體系對實體經濟支持力度加大，結構持續優化。2019年12月末，我國廣義貨幣和狹義貨幣增速回升，2019年社會融資規模較上年多增，制造業中長期貸款增速創下2012年以來的最高水平……
總體來看，銀行體系的流動性合理充裕，金融數據整體向好、結構優化，當前的金融體系更加健康，流動性向實體經濟傳導的渠道更加通暢。
中國人民銀行16日發布的數據顯示，2019年12月末，廣義貨幣（M2）余額198.65萬億元，同比增長8.7%；狹義貨幣（M1）余額57.6萬億元，同比增長4.4%。全年凈投放現金3981億元。社會融資規模方面，初步統計，2019年末社會融資規模存量為251.31萬億元，同比增長10.7%。
如何看待M2和M1增速？社會融資規模變化怎么看？中長期貸款增長有何特點？記者采訪了人民銀行有關部門負責人和相關專家。
M2和M1增速雙雙回升，貨幣信貸保持適度增長
2019年12月末，M2同比增長8.7%，增速分別比上月末和上年同期高0.5個和0.6個百分點；M1同比增長4.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.9個和2.9個百分點。如何理解M2和M1增速回升？
人民銀行調查統計司司長阮健弘認為，這是人民銀行堅持穩健貨幣政策，加強逆周期調控，政策的針對性和實效性明顯體現的結果。2019年，人民銀行會同相關金融管理部門，適時運用多種政策工具，適時降低存款準備金率，提升了商業銀行的貸款投放能力，推動了M2增速的企穩回升。總體看，目前銀行體系的流動性合理充裕，金融數據整體向好、結構優化，當前的金融體系更加健康，流動性向實體經濟傳導的渠道更加通暢。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為，M1增速環比增加0.9個百分點，體現了實體經濟活躍度有所提升。
“綜合來看，2019年我國金融市場運行平穩，金融業對實體經濟支持力度加大，結構持續優化。下階段，貨幣政策在保持靈活適度的前提下，重點是暢通貨幣政策傳導機制，發揮好LPR市場化機制作用，切實降低實體經濟融資成本。”民生銀行首席研究員溫彬說。
2019年社融增量累計為25.58萬億元，貸款和債券多增、表外融資少減是主因
數據顯示，2019年社會融資規模增量累計為25.58萬億元，比上年多3.08萬億元。
“這顯示金融體系對實體經濟的支持力度加大。從結構上看，貸款和債券多增，表外融資少減，是社會融資規模較上年多增的主要原因。”阮健弘說。
具體來看，其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加16.88萬億元，同比多增1.21萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少1275億元，同比少減2926億元；委托貸款減少9396億元，同比少減6666億元；信托貸款減少3467億元，同比少減3508億元；企業債券凈融資3.24萬億元，同比多6098億元；政府債券凈融資4.72萬億元，同比少1327億元；非金融企業境內股票融資3479億元，同比少127億元。12月份社會融資規模增量為2.1萬億元，比上年同期多1719億元。
值得關注的是，2019年12月起，人民銀行進一步完善社會融資規模統計，將“國債”和“地方政府一般債券”納入社會融資規模統計，與原有“地方政府專項債券”合并為“政府債券”指標。指標數值為托管機構的托管面值。月末存量余額及增速歷史數據追溯到2017年1月份。
對此，阮健弘表示，人民銀行一直適時完善社融統計口徑，對于是否將全部債券納入社融統計規模進行了充分論證。這種調整有利于宏觀政策的制定和實施，更好地支持貨幣政策與財政政策的協調。
制造業中長期貸款增速創2012年以來最高水平
2019年，全年人民幣貸款增加16.81萬億元，同比多增6439億元。分部門看，住戶部門貸款增加7.43萬億元，其中，短期貸款增加1.98萬億元，中長期貸款增加5.45萬億元；非金融企業及機關團體貸款增加9.45萬億元，其中，短期貸款增加1.52萬億元，中長期貸款增加5.88萬億元，票據融資增加1.84萬億元；非銀行業金融機構貸款減少933億元。
“從2019年全年來看，人民幣貸款較上年小幅多增，結構優化效果更為明顯，主要表現為增速的‘一降一升’，即房地產相關貸款增速下行，普惠口徑小微企業信貸增速顯著加快。”王青說。
阮健弘介紹，從貸款投向看，有三個點值得關注——
制造業中長期貸款增速創下2012年以來的最高水平，高技術制造業的中長期貸款增速繼續快速增長。2019年末，制造業中長期貸款同比增長14.9%，比上年末高4.4個百分點，全年新增5021億元，同比多增1804億元。其中，高技術制造業中長期貸款同比增長40.9%，比上年末高7.8個百分點。
基礎設施業的中長期貸款增速加快。2019年末，基礎設施業中長期貸款同比增長10.1%，比上年末高1.4個百分點，是2018年6月份以來的最高點。
不含房地產的服務業中長期貸款增速明顯提升。2019年末不含房地產的服務業中長期貸款余額同比增長13.6%，比上年末高4.2個百分點，這個增速是2018年4月份以來最高的增速，比同期全部產業的中長期貸款增速高1.9個百分點。全年不含房地產的服務業中長期貸款新增3.31萬億元，同比多增1.18萬億元。
關于緩解小微企業融資難、融資貴方面，人民銀行金融市場司司長鄒瀾介紹，截至去年末，普惠小微貸款支持2704萬戶小微經營主體，同比增長26.4%；單戶授信1000萬元以下的小微企業戶均貸款余額161萬元，個體工商戶和小微企業主經營性貸款戶均余額31萬元，小微貸款普惠性進一步提升。
鄒瀾說，今年將繼續推動商業銀行轉變經營理念，進一步強化組織體系建設，繼續運用科技賦能提高服務能力，健全金融機構內部激勵約束機制，提升商業銀行小微企業金融服務能力。
王 觀 葛孟超
