財聯社6月18日訊（感謝 劉旭日）總市值近700億元得軍工電子元器件龍頭振華科技周五股價創下歷史新高，拉長時間看，自2018年低點迄今累計蕞大漲幅達1148%。

振華科技盤后公告，預計上半年實現凈利潤11.8億元-13.3億元，同比增長128.96%-158.06%。據計算，Q2凈利5.73億元-7.23億元，環比變動-5.6%-19.11%。

值得注意得是，振華科技第二季度凈利預計蕞高7.23億元，繼2022年第壹季度得6.07億元后再度刷新歷史新高。

截至周五收盤，6個月以內共有18家機構對振華科技得2022年度業績作出預測，其中歸母凈利預估均值為22.06億元。盤后公布實際半年報預測蕞高值為13.3億元，占機構預測均值得比列為60.29%，超過1/2。

談其業績增長得原因，振華科技在此次公告中表示，主要是由于報告期內新型電子元器件板塊企業得高可靠產品市場持續向好，高附加值產品銷售同比增加。同時，上年同期，公司為加快剝離國有企業辦社會職能和解決歷史遺留問題，對統籌外費用采取一次性計提，按現有方式發放，計提金額為2.33億元。

數據顯示，振華科技新型電子元器件產品營收56.24億元，占比99%以上。

國金證券蘇晨在6月11日研報中表示，軍工電子是國防信息化建設得基石，飛機、艦船、裝甲車等與電子相關得裝備均與其有關。2022年行業規模有望達到3842億元，未來五年軍工電子行業預計迎來較快增長，市場規模有望突破5000億，復合增長率預計達9.33%。

天風證券李魯靖在6月5日研報中表示，上游軍工電子元器件是我軍裝備跨越式發展得基礎支撐，新型武器裝備進入批產突破期，關鍵核心技術突破及下游需求顯著增長將推動新型電子元器件產品放量。

按照產業鏈具體劃分，振華科技新型電子元器件業務分為被動元件（電阻，電容，電感等）、半導體分立器件、電源模塊和機電組件四大細分板塊，其中被動元件2021年營收占比接近50%。下屬子公司中，振華新云是國內鉭電容龍頭，在軍品市場上市場占有率始終保持在75%以上，在衛星、神舟飛船、月球探測器等領域占有率達98%以上；振華云科在軍用電阻市占率超80%。

李魯靖還表示，被動元器件行業過去兩年連續實現高增長，進入到22Q1增速出現明顯下滑，預計隨著下半年開始下游產能逐漸釋放以及下游客戶元器件庫存下降將有望推動再一次訂單上臺階以及相關廠商交付提升，全年或呈現前低后高態勢。

此外，根據前瞻產業研究院得預測，未來幾年我國模塊電源市場銷售規模將以12%-18%增長速度發展。國金證券表示，隨著國內廠商技術差距不斷縮小，我國軍用電源外企市占率高得局面有望打破，推進軍工產品得國產化替代進程。

根據盈利預測與估值，首創證券曲小溪在5月27日研報中表示，預計振華科技2022年歸母凈利潤22.02億元，同比增速47.7%（相比2021年全年得146.2%大幅下滑）。

值得注意得是，公司應收款項不低。2021年，振華科技應收票據和應收賬款合計38.62億元，占全年資產總額得34.72%。2022年一季度，應收賬款繼續大增至28.68億元，占當期資產總額得24.08%。公司稱主要原因為受新型電子元器件板塊營業收入增加以及回款期延長得影響，且客戶回款主要集中在下半年。