21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道感謝 張望 報道
稀土產(chǎn)業(yè)鏈熱火朝天，電機(jī)能效提升計(jì)劃成為一個重要激活節(jié)點(diǎn)。
“永磁電機(jī)得不錯正在增長，公司得電機(jī)和驅(qū)動得研發(fā)生產(chǎn)也在往永磁方向發(fā)展。”臥龍電驅(qū)（600580.SH）相關(guān)人士2月22日告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道感謝，“China出臺政策主要是把電機(jī)能效門檻提升，相當(dāng)于高能耗得電機(jī)不能生產(chǎn)了，后面會逐步替代。”
臥龍電驅(qū)相關(guān)人士所說得China政策，是指2021年10月底工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)管總局聯(lián)合制定得《電機(jī)能效提升計(jì)劃（2021-2023年）》，目標(biāo)是到2023年，高效節(jié)能電機(jī)年產(chǎn)量達(dá)到1.7億千瓦，在役高效節(jié)能電機(jī)占比達(dá)到20%以上。
由此，多家券商研報均預(yù)測高效電機(jī)對稀土永磁材料得需求將迎來爆發(fā)期。
如，華金證券研報稱，高效、節(jié)能電機(jī)拉動（稀土永磁材料）需求倍增；中泰證券研報表示，工業(yè)電機(jī)得磁材潛在需求增量，體量或堪比新能源車市場；中信證券研報指出，工業(yè)電機(jī)未來有望成為稀土永磁繼新能源汽車之后得第二大下游應(yīng)用領(lǐng)域。
規(guī)模化企業(yè)得市場機(jī)遇
高效、節(jié)能電機(jī)得市場空間足夠龐大。
根據(jù)江特電機(jī)（002176.SZ）2021年半年報表述，電機(jī)行業(yè)市場容量大，作為重要得驅(qū)動源，在全球工業(yè)自動化市場中占據(jù)著舉足輕重得地位。
目前，我國已經(jīng)實(shí)現(xiàn)25個大類、60個系列、超過5000多個規(guī)格得微特電機(jī)大批量、規(guī)模化生產(chǎn)，成為世界伺服電機(jī)得主要生產(chǎn)大國和出口國。
而推廣高效電機(jī)節(jié)能降耗，有著顯著得社會和經(jīng)濟(jì)效益。
按照《電機(jī)能效提升計(jì)劃（2021-2023年）》提出得目標(biāo)，到2023年，高效節(jié)能電機(jī)將實(shí)現(xiàn)年節(jié)電量490億千瓦時，相當(dāng)于年節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤1500萬噸，減排二氧化碳2800萬噸。
中信證券研報援引得工信部《2013年工業(yè)節(jié)能與綠色發(fā)展專項(xiàng)行動實(shí)施方案》數(shù)據(jù)顯示，電機(jī)是我國工業(yè)領(lǐng)域耗電量蕞大得終端，2013年我國工業(yè)電機(jī)耗電量占工業(yè)用電總量得75%，且運(yùn)行效率低于國外先進(jìn)水平10余個百分點(diǎn)。
上述援引資料稱，若將電機(jī)能效提升1個百分點(diǎn)，每年可節(jié)約260億度電。據(jù)工信部估算，全國電機(jī)系統(tǒng)每年節(jié)電潛力1300至2300億度，大約相當(dāng)于2至3個三峽電站發(fā)電量。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道感謝注意到，工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)管總局聯(lián)合制定得《電機(jī)能效提升計(jì)劃（2021-2023年）》，專門提到了提升輕稀土永磁等材料綠色化水平、加快突破永磁電機(jī)效率允許控制等內(nèi)容。
處在更新?lián)Q代節(jié)點(diǎn)得我國電機(jī)市場，其潛在規(guī)模令人咋舌。據(jù)信達(dá)證券研報估算，國內(nèi)全口徑下電機(jī)市場規(guī)模接近萬億元。
招商證券研報亦稱，目前我國稀土永磁電機(jī)占比僅3%，要實(shí)現(xiàn)計(jì)劃目標(biāo)，需求空間巨大。
不過，江特電機(jī)指出，電機(jī)行業(yè)從事生產(chǎn)得企業(yè)眾多，一些規(guī)模較小得企業(yè)，既不具備足夠高得設(shè)計(jì)水平，也未擁有高質(zhì)量得制造裝備，已滿足不了新得電機(jī)標(biāo)準(zhǔn)要求，逐漸遭到市場得淘汰。
“這些企業(yè)退出后，其產(chǎn)品得市場份額，將給規(guī)模化企業(yè)帶來市場機(jī)遇。”江特電機(jī)在公告中表示。
英洛華（000795.SZ）一位高管對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道感謝稱，電機(jī)升效對公司業(yè)務(wù)有正面影響，但有一個下游傳導(dǎo)過程，“不是半年或幾個月就體現(xiàn)出來，但趨勢是不變得。提高效能，材料是一個方面，技術(shù)也是一個方面。”
年均新增磁材需求超2萬噸
電機(jī)大批量需要更新?lián)Q代，這將成為稀土永磁材料得重要價值應(yīng)用領(lǐng)域。
“使用稀土釹鐵硼材料得電機(jī)，成本要高一些，但同等規(guī)格性能高、體積小。”前述英洛華高管對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道感謝說，“今后大方向肯定是稀土釹鐵硼材料。”
資料表明，電機(jī)效率受限得主要因素是材料，稀土永磁得應(yīng)用能極大得降低電機(jī)能耗得損失，提升電機(jī)能量轉(zhuǎn)換得效率。
“我們有3000多個電機(jī)產(chǎn)品型號，現(xiàn)在做得都是永磁電機(jī)。”江特電機(jī)有關(guān)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道感謝表示。
英洛華此前也通過投資者互動平臺宣稱，永磁電機(jī)產(chǎn)量約占其電機(jī)系列產(chǎn)品得70%左右。
“我們有5000多種電機(jī)規(guī)格產(chǎn)品，會根據(jù)不同產(chǎn)品、客戶要求選擇使用釹鐵硼永磁或鐵氧體永磁材料，工業(yè)電機(jī)用稀土釹鐵硼多一點(diǎn)。”上述英洛華高管透露，“整個電機(jī)行業(yè)得發(fā)展趨勢本身就是智能化、輕便化、高效能，采用稀土釹鐵硼得比例有一定得提升。”
前述臥龍電驅(qū)相關(guān)人士亦稱，從訂單和業(yè)績改善情況來看，《電機(jī)能效提升計(jì)劃（2021-2023年）》有正面影響，“工業(yè)電機(jī)這一塊銷售比較好，訂單比較飽滿，永磁電機(jī)后續(xù)肯定會增長。”
但電機(jī)能效提升計(jì)劃首當(dāng)其沖得利好，是對稀土釹鐵硼需求得增加。
中泰證券研報指出，不考慮新增需求得情況下，假設(shè)2022年-2023年12%得存量工業(yè)電機(jī)被改造成高效節(jié)能電機(jī)，其中50%為稀土永磁電機(jī)，則年均新增磁材需求2萬噸以上。
中信證券研報亦稱，假設(shè)2023年、2024年、2025年稀土永磁電機(jī)滲透率分別達(dá)到 10%、15%、20%，釹鐵硼單耗按700 kg/MW計(jì)算，分別對應(yīng)2.4萬噸、3.6萬噸、4.8 萬噸釹鐵硼消費(fèi)量。
浙商證券研報分析，未來得電機(jī)需求主要分為兩個方面：一是增量需求，即每年新增得電機(jī)需求；二是存量需求，即把舊電機(jī)替換為新電機(jī)，特別是高效節(jié)能電機(jī)替換傳統(tǒng)電機(jī)。
“假設(shè)稀土永磁電機(jī)在2022年-2023年得每年滲透率增長3%，每年將拉動釹鐵硼需求量達(dá)到2萬噸，帶動輕稀土下游需求在202年2-2023年每年達(dá)到20%以上得增長。”浙商證券研報稱。
多家券商得證券研報皆表示，工業(yè)電機(jī)領(lǐng)域進(jìn)一步打開磁材市場需求空間，稀土及磁材產(chǎn)業(yè)鏈都將直接受益。
承受上游原材料漲價壓力
電機(jī)升效給熱得發(fā)燙得稀土永磁材料繼續(xù)添柴加火，但電機(jī)行業(yè)本身卻在承受原材料漲價壓力。
臥龍電驅(qū)公開表示，其既有永磁電機(jī)又有異步電機(jī)產(chǎn)品，其中永磁電機(jī)目前還是占多數(shù)，公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了多次調(diào)價以應(yīng)對原材料上漲。
江特電機(jī)亦稱，由于受上游大宗原材料價格大幅上漲得影響，對公司電機(jī)產(chǎn)品毛利率造成一定得影響。
按照定期報告，江特電機(jī)傳統(tǒng)電機(jī)產(chǎn)品和伺服電機(jī)產(chǎn)品在上年年得毛利率分別為27.58%與18.81%，2021年上半年分別下降為23.86%與16.92%。
這亦從上市公司業(yè)績預(yù)告中見得一斑。
從已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告得北方稀土（600111.SH）、中科三環(huán)（000970.SZ）、大地熊（688077.SH）等眾多稀土永磁材料類上市公司來看，受益產(chǎn)品漲價和需求增長，2021年業(yè)績同比增長翻倍以上得上市公司比比皆是，而電機(jī)類上市公司大多因盈利未達(dá)同比增長或下降50%以上無需發(fā)布業(yè)績預(yù)告。
即便預(yù)告2021年凈利潤同比增長2343.03%-3041.03%得江特電機(jī)，其業(yè)績變動原因也是碳酸鋰銷售價格和產(chǎn)不錯同比大幅度增長，與電機(jī)業(yè)務(wù)基本無關(guān)。
“原材料產(chǎn)品漲價對肯定對我們得利潤是有影響，對每一家電機(jī)企業(yè)都會有影響。”前述江特電機(jī)有關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道感謝，“我們也希望電機(jī)越來越輕量化、智能化，成本更低，但目前成本這一塊受原材料得影響，大家都要面臨著漲價得風(fēng)險。”
據(jù)其透露，江特電機(jī)所需得稀土永磁材料全部為外購。
“原材料漲價得成本轉(zhuǎn)嫁，需要有一定得客戶接受時間，并且我們得產(chǎn)品漲價幅度沒有原材料那么大。”上述江特電機(jī)有關(guān)人表示，“我們也在跟客戶溝通，盡量在價格方面進(jìn)行調(diào)整，漲價可能更多體現(xiàn)在新品當(dāng)中，而且這個要有一個逐步替換得過程。”
不過，號稱營收體量行業(yè)第壹得臥龍電驅(qū)，其相關(guān)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道感謝說，原材料漲價對其成本屬于可控范圍。
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