本文源自:上海證券報(bào)
新年新始，一條從2019年延伸過來的投資主線依然吸引著投資者的眼球，那就是國產(chǎn)芯片。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正加速向中國轉(zhuǎn)移，呈現(xiàn)出更快的發(fā)展趨勢，并將在今后相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)撬動萬億元級別的下游產(chǎn)業(yè)鏈。因此，芯片類上市公司不僅是上一年科創(chuàng)股大漲的基石，也將成為新的一年中科技股投資領(lǐng)域的“寵兒”。
方向已經(jīng)明確，但面對多種投資路徑，怎樣才能更好地分享芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的紅利？對此，華夏芯片ETF擬任基金經(jīng)理趙宗庭表示，行業(yè)ETF可以為投資者提供更加便捷高效的投資工具，而芯片ETF選取行業(yè)排名前25的標(biāo)的，相當(dāng)于整個板塊的“精選合輯”，更有助于投資者投資或進(jìn)行多樣化資產(chǎn)配置。
四大原因支撐芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展
芯片產(chǎn)業(yè)為何在近兩年迎來全面爆發(fā)？趙宗庭認(rèn)為，主要有四大原因支撐芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展。首先，半導(dǎo)體行業(yè)正迎來歷史上第三次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮。第一次和第二次的產(chǎn)業(yè)大轉(zhuǎn)移為日、韓等國家的經(jīng)濟(jì)帶來了繁榮發(fā)展，也孕育出三星等全球領(lǐng)先的科技公司。目前全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正加速向中國轉(zhuǎn)移。其次，半導(dǎo)體行業(yè)具有重要的戰(zhàn)略意義，受到國家政策的支持。第三，目前國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)相關(guān)技術(shù)已實(shí)現(xiàn)突破，部分細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展進(jìn)程加快，行業(yè)龍頭格局逐步形成。第四，以5G和AI為代表的超級科技發(fā)展周期將促使芯片需求量持續(xù)增長，并帶來中長期投資機(jī)會。
“特別是芯片、5G和AI這幾大題材有望在2020年相互疊加，帶來更大的想象空間。”趙宗庭說，2019年是中國5G商用元年，產(chǎn)業(yè)鏈投資加速，5G的發(fā)展會催生物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、AR/VR等眾多行業(yè)發(fā)展，對芯片的需求將呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢。在AI應(yīng)用方面，全球人工智能進(jìn)入第三次爆發(fā)期，云端、邊緣芯片均具備較大增長潛力，預(yù)計(jì)未來5年市場增速將接近50％。
行業(yè)ETF實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)制導(dǎo)
隨著芯片板塊投資價(jià)值的持續(xù)提升，聚焦該領(lǐng)域的產(chǎn)品層出不窮，行業(yè)ETF作為最精準(zhǔn)的投資工具受到投資者的廣泛青睞。跟蹤不同半導(dǎo)體指數(shù)的行業(yè)ETF有什么區(qū)別？該如何選？
據(jù)趙宗庭介紹，目前市場上聚焦半導(dǎo)體芯片的指數(shù)主要是中華交易服務(wù)半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)、中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備指數(shù)以及華夏芯片ETF所跟蹤的國證半導(dǎo)體芯片指數(shù)。前兩只指數(shù)目前的成分股分別為50只和32只，而國證半導(dǎo)體芯片指數(shù)成分股僅25只，可謂少而精。在權(quán)重分布上，國證芯片指數(shù)的權(quán)重集中在大市值，流通市值在200億元的公司權(quán)重占比超過70％；而中華半導(dǎo)體指數(shù)和中證全指半導(dǎo)體指數(shù)由于小市值成分股數(shù)量較多，小市值的權(quán)重也相應(yīng)較大。
回測歷史數(shù)據(jù)顯示，假使從2013年12月31日到2019年12月24日，本金1000元，投資到國證半導(dǎo)體芯片指數(shù)的最新市值為2672.88元，投資到中華交易服務(wù)半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)的最新市值為2348.09元，投資到中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備指數(shù)的最新市值為2482.97元。國證半導(dǎo)體芯片指數(shù)整體收益相對領(lǐng)先。
趙宗庭表示，芯片ETF是在半導(dǎo)體芯片行業(yè)選股投資的一個降維投資工具，有分散風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢。對于配置型投資者來說，把芯片ETF放入自己的基金組合里，可采用“核心-衛(wèi)星”的策略。比如將滬深300ETF作為核心資產(chǎn)，以期不落后于大盤表現(xiàn)，將靈活的行業(yè)ETF作為“衛(wèi)星”來增強(qiáng)收益，以實(shí)現(xiàn)進(jìn)可攻退可守的投資目標(biāo)。
