京滬高鐵明日打新！日賺2800萬元，發(fā)行市盈率超23倍

原創(chuàng)： 宋兆卿

下周A股將迎來4只新股申購，其中科創(chuàng)板3只，滬市主板1只。滬市主板這只新股，是被譽為“中國最賺錢高鐵”的京滬高鐵。

發(fā)行市盈率突破23倍

從申報材料到過會，京滬高鐵僅用了23天，刷新了IPO發(fā)審紀錄。

京滬高鐵發(fā)行價為4.88元/股，對應(yīng)發(fā)行市盈率為23.39倍，突破了非科創(chuàng)板股票發(fā)行市盈率23倍的“紅線”。

此前，也有少數(shù)公司以高于23倍的市盈率發(fā)行股票。一般來說，國有企業(yè)的發(fā)行價格不能低于每股凈資產(chǎn)，因此部分國企上市被允許以每股凈資產(chǎn)定價，導致其發(fā)行市盈率超過23倍。

截至2019年三季度末，京滬高鐵的每股凈資產(chǎn)為3.73元。因此，京滬高鐵并不屬于上述特殊情況。

有分析認為，京滬高鐵此次突破估值“紅線”，具有不同尋常的意義。《證券法》修訂通過后，注冊制即將全面鋪開，非科創(chuàng)板企業(yè)的IPO發(fā)行環(huán)節(jié)全面變革的趨勢呼之欲出。

對于市盈率是否偏高問題，京滬高鐵在網(wǎng)上投資者交流會上回應(yīng)稱，市盈率有不同計算口徑，同屬鐵路客運服務(wù)企業(yè)的廣深鐵路，與京滬高鐵同口徑市盈率為28.01倍。

被譽為“中國最賺錢高鐵”

自2014年以來，京滬高鐵已連續(xù)5年實現(xiàn)盈利，被譽為“中國最賺錢高鐵”。

根據(jù)披露，京滬高鐵2016年、2017年、2018年和2019年前三季度的凈利潤分別為79.03億元、90.53億元、102.48億元和95.20億元。

京滬高鐵的分紅也很大方。2016年分紅42.34億元，2017年分紅64.57億元，2018年分紅102.4億元，分紅率分別為53.57%、71.32%、99.92%。

數(shù)據(jù)來源：wind

按2018年凈利潤計算，京滬高鐵日均凈賺逾2800萬元；按2019年前三季度凈利潤計算，京滬高鐵的賺錢能力可進入A股上市公司前50。

值得一提的是，截至2019年三季度末，京滬高鐵員工總數(shù)為67人（其中25人為借調(diào)員工），2019年前三季度人均產(chǎn)生凈利潤1.42億元。

原因在于，京滬高鐵采用“委托運輸管理模式”，并非自主經(jīng)營，而是出資購買地方鐵路局設(shè)備、人員等資源及運營服務(wù)。一般鐵路局人員負擔較重，是虧損的一大重要原因。

A股史上首發(fā)募資排名第九

京滬高鐵計劃發(fā)行不超過62.86億股，預計總募資金額達到306.74億元。

京滬高鐵發(fā)行成功之后，其募資額將成為A股歷史上排名第九高的公司。按發(fā)行價計算，京滬高鐵市值為2396億元，在目前A股公司中排名第35位。

數(shù)據(jù)來源：wind

京滬高鐵IPO將引入戰(zhàn)略配售，最終戰(zhàn)略配售股份數(shù)量為30.74億股，約占本次發(fā)行股份數(shù)量的48.90%。這一配售比例，也超過了此前的郵儲銀行。

2019年12月上市的郵儲銀行，戰(zhàn)略配售數(shù)量約占發(fā)行總量的40%。為了穩(wěn)定股價，郵儲銀行引入了“綠鞋”機制，其募資額也因此由284億元增加至327億元。

4只新股信息一覽

京滬高鐵

國際一流的高鐵技術(shù)創(chuàng)新者

公司主營業(yè)務(wù)為高鐵旅客運輸，是京滬高速鐵路及沿線車站的投資、建設(shè)、運營主體，收入主要由旅客運輸業(yè)務(wù)和提供路網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)兩部分構(gòu)成。京滬高速鐵路是“八縱八橫”主通道的組成部分，也是我國高鐵技術(shù)創(chuàng)新成果的集大成者。

特寶生物

聚乙二醇蛋白質(zhì)長效藥物領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)

公司從事重組蛋白質(zhì)及其長效修飾藥物研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，以免疫相關(guān)細胞因子藥物為主要研發(fā)方向，致力于為病毒性肝炎、惡性腫瘤等重大疾病和免疫治療領(lǐng)域提供更優(yōu)解決方案。主打派格賓、特爾立、特爾津和特爾康四大重組蛋白商業(yè)化產(chǎn)品，其中長效干擾素派格賓成為國內(nèi)自主研發(fā)的全球首個40kD聚乙二醇長效干擾素α-2b注射液，突破了國外醫(yī)藥巨頭的專利封鎖。

威勝信息

公用事業(yè)物聯(lián)網(wǎng)解決方案領(lǐng)導者

公司主要從事電監(jiān)測終端、水氣熱傳感終端、通信網(wǎng)關(guān)、通信模塊、智慧公用事業(yè)管理系統(tǒng)軟件等物聯(lián)網(wǎng)各層級軟硬件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并基于上述產(chǎn)品為客戶提供智慧公用領(lǐng)域整體解決方案。公司是國內(nèi)最早從事智慧公用事業(yè)業(yè)務(wù)的專業(yè)廠商之一，也是目前國內(nèi)銷售規(guī)模最大的用電信息采集及監(jiān)控產(chǎn)品研發(fā)制造廠商之一。

優(yōu)刻得

國內(nèi)領(lǐng)先的第三方云計算服務(wù)商

公司自成立以來便專注于云計算服務(wù)領(lǐng)域。目前公司的云計算產(chǎn)品線包括計算、網(wǎng)絡(luò)、安全、數(shù)據(jù)庫、中間件、存儲、分發(fā)、大數(shù)據(jù)、容器、無服務(wù)器化計算、人工智能等十幾個大類共80余款產(chǎn)品，已經(jīng)逐漸形成了圍繞公有云IaaS、基礎(chǔ)PaaS產(chǎn)品的較全面的技術(shù)能力和產(chǎn)品儲備，并逐漸向私有云、混合云、下一代PaaS、人工智能領(lǐng)域拓展。