中信建投電商零售收獲季 給予京東“買入”評級

原標題：中信建投：電商零售收獲季 給予京東“買入”評級 來源：第一財經

中信建投表示，作為互聯網零售龍頭，當下是京東零售主業兌現規模化盈利、創新業務快速擴張的改善周期。預計2019-2021年，公司營收5742億/7012億/8415億元，同比增長24.3%/22.1%/20%；non-GAAP凈利潤107.4億/144.2億/196.1億元。分拆零售電商、物流服務和生態子集團估值，得到京東合理市值632億美元，對應43.30美元/ADS，首次覆蓋，給予“買入”評級。