中金綠城服務(wù)(02869)短期利空出盡 升目標(biāo)價(jià)至9.75港元

原標(biāo)題：中金：綠城服務(wù)(02869)短期利空出盡 升目標(biāo)價(jià)至9.75港元 來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告，對(duì)綠城服務(wù)(02869)的長(zhǎng)期發(fā)展前景保持樂(lè)觀，并認(rèn)為來(lái)自2019年業(yè)績(jī)的短期壓力已經(jīng)充分被市場(chǎng)反映。此外，中金認(rèn)為引入龍湖集團(tuán)(00960)作為股東將提振投資者情緒，將目標(biāo)價(jià)上調(diào)3%至9.75港元，并上調(diào)評(píng)級(jí)至“跑贏行業(yè)”。

中金指出，引入龍湖集團(tuán)作為股東，有望增強(qiáng)投資者對(duì)綠城服務(wù)的信心。公司股價(jià)較11月份高點(diǎn)回調(diào)14%，而可比公司股價(jià)回調(diào)3-9%。我們認(rèn)為由公司2019年業(yè)績(jī)帶來(lái)的短期壓力已經(jīng)在股價(jià)中得到充分反映，短期利空出盡。

中金認(rèn)為綠城服務(wù)的品質(zhì)和品牌將為其提供長(zhǎng)期護(hù)城河(公司中標(biāo)率超70%，而其他上市公司為35-55%;且公司具有良好的物業(yè)管理費(fèi)提價(jià)歷史成績(jī))。此外，隨著規(guī)模和項(xiàng)目密度的穩(wěn)步提升，我們認(rèn)為綠城服務(wù)對(duì)社區(qū)服務(wù)的投資有望在未來(lái)幾年獲得回報(bào)。隨著板塊增速正常化，中金認(rèn)為投資者將逐漸更加關(guān)注增長(zhǎng)質(zhì)量及長(zhǎng)期護(hù)城河，而綠城服務(wù)有望持續(xù)獲得估值溢價(jià)。

該行維持經(jīng)常性凈利潤(rùn)預(yù)期不變，預(yù)計(jì)2019、2020和2021年分別同比增長(zhǎng)24%、29%和30%。