原標(biāo)題：盈利能力弱化、償付能力不足，天安財險和百年人壽評級被下調(diào) 來源：騰訊新聞
“前三季度財險老三家拿走行業(yè)91.9%的利潤。”
作者：蒼穹
編輯：tuya
出品：財經(jīng)涂鴉（ID：caijingtuya）
據(jù)公司情報專家《財經(jīng)涂鴉》消息，中債資信評估有限責(zé)任公司（簡稱“中債資信”）于同時下調(diào)天安財產(chǎn)保險股份有限公司（簡稱“天安財險”）和百年人壽保險股份有限公司（簡稱“百年人壽”）的主體級別及債項級別。
其中，天安財險的主體級別由AA降至AA-，評級展望至負(fù)面，債項級別由AA-降至A+；百年人壽的主體級別由AA-降至A+，被列入負(fù)面信用觀察名單，債項級別由A+降至A。而在中債資信的評級系統(tǒng)中，AA、A尙屬低違約風(fēng)險級別。
作出上述調(diào)整，中債資信認(rèn)為：天安財險規(guī)模持續(xù)收縮、投資收益大幅下滑、市場競爭力弱化，百年人壽則受困于C類風(fēng)險綜合評級、高企的資本補充壓力、股權(quán)分散無外部增信。
（天安財險和百年人壽經(jīng)營情況）
天安財險方面，公司在2019年前三季度通過出售興業(yè)銀行股權(quán)、存款、債券和信托等方式兌付理財險產(chǎn)品約481億元，資產(chǎn)流動性和資產(chǎn)質(zhì)量弱化；同期公司投資收益-4.59億元，同比下滑107.56%，導(dǎo)致凈虧損29.24億元。截至2019年9月末，公司信托計劃余額為307.63億元，應(yīng)計利息20.75億元，未來存在很大逾期未兌付的可能性。
百年人壽方面，自2018年來公司已第三次風(fēng)險綜合評級得C，或源于第二季度綜合償付能力充足率處于100%-120%所致；第一大股東大連萬達(dá)、第二大股東科瑞集團(tuán)轉(zhuǎn)讓股份進(jìn)程尚未明確，并列第二大股東新光控股所持股權(quán)被全部凍結(jié)，未來股權(quán)變更面臨很大不確定性。
天安財險和百年人壽所深陷盈利弱、股權(quán)變更等困境，這只是中小險企的一個縮影。
先說盈利弱。保險行業(yè)在規(guī)模上存在明顯的“二八定律”，2018年前五大財險公司保費市場份額高達(dá)73.53%，前五大人身險公司保費市場份額占比為55.84%，剩余市場份額才由余下百余家中小險企瓜分。
（上榜世界500強的13家保險公司 資料來源：互聯(lián)網(wǎng)）
行業(yè)集中度如此之高，也使得大型險企的競爭優(yōu)勢凸顯。2019年前三季度財險“老三家”（即人保財險、平安財險、太保財險）拿走行業(yè)91.9%的利潤，同期則有20家中小財險公司處于凈虧損狀態(tài)；壽險“老六家”（即中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華保險、泰康人壽、太平人壽）在前三季度實現(xiàn)凈利潤合計1087億元，同期卻有36家中小壽險企業(yè)錄得虧損，合計虧損78億元。
再說股權(quán)變更，中小險企近年來股權(quán)變動頻繁，年內(nèi)就有超30家險企股權(quán)發(fā)生變動。的一個案例是中國信達(dá)擬將幸福人壽的50.995%股權(quán)轉(zhuǎn)讓于誠泰保險及東莞交投集團(tuán)。此前，上文所指百年人壽已3次在中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站上發(fā)布變更股東有關(guān)情況的公告。
業(yè)內(nèi)人士表示，“險企在轉(zhuǎn)型期往往承受著較大的盈利壓力，盈利狀況普遍不佳，因此一些股東選擇了退出。但是，保險牌照仍然是稀缺資源，申請門檻較高，這也使得保險公司的股權(quán)對一些有意入局的社會資本來說具有一定的吸引力。”
本文由公眾號財經(jīng)涂鴉（ID：caijingtuya）原創(chuàng)撰寫，如需轉(zhuǎn)載請聯(lián)系涂鴉君。
