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預期回升 復工提振 基建投資機會在哪里?

放大字體  縮小字體 發布日期:2020-02-16 19:05:02    瀏覽次數:93
導讀

水泥成為先鋒 基建行情開啟本周伊始,A股基建相關板塊大漲。水泥板塊率先大漲逾6%,四川金頂、福建水泥、冀東水泥、華新水泥等多只個股漲停。而基建板塊的大漲,主要是10日起將有更多企業加入復工行列。為減少

水泥成為先鋒 基建行情開啟

本周伊始,A股基建相關板塊大漲。水泥板塊率先大漲逾6%,四川金頂、福建水泥、冀東水泥、華新水泥等多只個股漲停。

而基建板塊的大漲,主要是10日起將有更多企業加入復工行列。為減少疫情對經濟的持續影響,相關部門要求各地要推動重大項目、重大工程和具備條件的企業復工復產。

根據工信部原材料工業司最新發布的數據顯示,2019年全年,全國水泥產量23.3億噸,同比增長6.1%;水泥主營業務收入1.01萬億元,同比增長12.5%,利潤1867億元,同比增長19.6%。

顯然,在政策推動以及行業復蘇下,以水泥為代表的基建行業,或將迎來階段性的向好提振。

基建投資增速在2019年呈現低位反彈趨勢,分析機構普遍看好2020年基建回暖。回顧上一輪基建發力期間(2015年-2016年),股市和大宗商品市場相關板塊走勢出現背離,股市(基建、鋼鐵板塊)先漲后跌,大宗商品(黑色系)走勢則相反。

股市中,基建標的為什么和大宗商品走勢相反呢?此次基建回暖驅使下,會有多大表現?基建板塊的投資機會又在哪里呢?

2015到2016期間,供給側改革和漸進式調結之下,穩經濟成為主要目標。而政策發力以及PPP推進之下,基建投資升級,提振之下,股市中基建投資板塊受益首當其沖。而對于大宗商品來說,一方面它是直接原料,和下游需求更加密切,而基建投資轉化為下游需求存在一定的時間差。所以我們看到,基建刺激下股市先行啟動,而之后大宗商品才開始發力。另一方面,大宗商品后期發力,還和和供需錯配有一定的關系,尤其是2016年鋼材以及煤炭焦緊缺的情況下。

基建投資增速已出現回暖趨勢,2020年基建投資增速將有何表現?基建新一輪發力時間點何時出現?

2019年以來,基建投資增速逐步加快。而進入2020年,專項債提前下發而且加快速度,也擴大了使用范圍。在逆周期發力下,基建投資眾望所歸。此外,基建資源來源更加廣泛,資金增量也有望提升,在項目已經開工的當下,多方認為今年基建投資增速有望逼近兩位數。此外,推動基建建設之外,伴隨著今年疫情對經濟的影響,未來或選擇拉動投資項,未對沖消費項和出口項的下滑,拉動投資已經是迫在眉睫,接下來更多的逆周期調節政策組合或將出臺,基建發力時間或將在二季度開始顯現。

投資者應如何把握基建題材的投資機遇?

隨著各地基建項目的陸續開工,基建類行業投資和建設也將進入高峰期,將對基建、周期性行業形成潛力利好。在專項債1月份提前下發下,各地大基建建設將提速。因此,看好鐵路、公路、水利等領域以及鋼鐵、水泥建材等行業階段性投資機會;

而除了股市之外,上一階段商品也有不錯的表現。所以就商品而言也許關注。下半年的機會或許更穩健一些,尤其是全球經濟增長依舊低迷以及國內經濟存在短期受阻之下,或將導致需求的疲軟。而下半年經濟有望企穩的預期以及基建投資轉化為下游需求之下,商品的價格或迎來上行。

 
(文/小編)
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